Αν και η έκφραση είναι ήδη παλιά, ο όρος «μαύρος κύκνος» κέρδισε παγκόσμια δημοτικότητα μόνο με την έκδοση των βιβλίων του Nassim Taleb «Fooled by Randomness» και «Black Swan», –ένα από τα 12 βιβλία *με τη μεγαλύτερη επιρροή μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο–. Ο συγγραφέας – ο ίδιος πρώην trader και καθηγητής διαχείρισης (οικονομικού) κινδύνου – περιγράφει τον μαύρο κύκνο ως ένα γεγονός που είναι εξαιρετικά απίθανο (και απρόβλεπτο) και ως εκ τούτου αγνοείται λανθασμένα. Όταν συμβαίνει ένα τέτοιο ακραίο γεγονός, ωστόσο, οι συνέπειες είναι ακραίες. Οι συμμετέχοντες στην κεφαλαιαγορά ειδικότερα είναι ιδιαίτερα ευάλωτοι στους μαύρους κύκνους, οι οποίοι, από αυστηρά επιστημονική άποψη, δεν είναι στην πραγματικότητα μαύροι κύκνοι επειδή δεν ανήκουν στην κατηγορία των «άγνωστων αγνώστων». Ωστόσο, θα μείνουμε στην πράξη και θα επικεντρωθούμε στο βασικό μήνυμα.
Η ανάπτυξη της αγοράς ακινήτων των ΗΠΑ πριν από την οικονομική κρίση του 2007/2008 χρησιμεύει ως παράδειγμα: Για γενιές, οι τιμές των ακινήτων αυξάνονταν χρόνο με το χρόνο. Με βάση αυτή την εμπειρία, κανείς δεν θα μπορούσε να φανταστεί ότι θα συνέβαινε ποτέ μια κατάρρευση. Όπως ακριβώς οι Ευρωπαίοι άποικοι πριν από αιώνες πίστευαν ότι υπήρχαν μόνο λευκοί κύκνοι (άλλωστε, δεν είχαν δει άλλα χρώματα μέχρι τότε), οι τίτλοι που υποστηρίζονται από ακίνητα θεωρούνταν ασφαλείς. Οι σχετικοί κίνδυνοι αγνοούνταν από τους δανειστές, τους δανειολήπτες και τους επενδυτές – μέχρι που σημειώθηκε μείωση των τιμών των κατοικιών. Και οι Ευρωπαίοι άποικοι απαλλάχθηκαν από αυτήν την ιδέα μόνο όταν οι ταξιδιώτες στην Αυστραλία συνάντησαν μαύρους κύκνους. Μία μόνο παρατήρηση μπορεί επομένως να ανατρέψει μια θεωρία που βασίζεται σε μακροπρόθεσμα εμπειρικά στοιχεία. Το ακόλουθο απόσπασμα παρέχει την τέλεια περιγραφή του μαύρου κύκνου:
“Όταν ο μαύρος κύκνος προσγειώνεται, δεν διακόπτει απλώς τις βεβαιότητές μας. Τις καταστρέφει. Συμβολίζει τη μεγάλη συμφορά που τερματίζει την προηγούμενη κανονικότητα.”
Απόσπασμα από τον Gabor Steingart, Handelsblatt
Σ.σ.: Ένας «Καπιταλιστής Black Swan» είναι συνήθως ένας οικονομικός στρατηγικός σύμβουλος ή μια εταιρεία χρηματοοικονομικών συμβούλων, όπως η Black Swan Capitalist, που επικεντρώνεται στη διαχείριση απροσδόκητων αλλά δυνητικά υψηλού αντίκτυπου γεγονότων (γεγονότα Black Swan). Αυτοί οι κεφαλαιούχοι συχνά επικεντρώνονται σε εξειδικευμένες αγορές όπως τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία (κρυπτονομίσματα) και χρησιμοποιούν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική για να αξιοποιήσουν τις ευκαιρίες ακόμη και σε περιόδους αστάθειας της αγοράς.
“Ο τελευταίος καπιταλιστής που θα κρεμάσουμε θα είναι αυτός που μας πούλησε το σχοινί.” Καρλ Μαρξ.
Οι οικονομικές ράγες (financial rails) είναι μέρος του σώματος του Χρηματοπιστωτικού (ή Χρηματοοικονομικού) Συστήματος.
Νίκος Σάμιος.
*Αυτό είναι το βιβλίο που προέβλεψε την τραπεζική κατάρρευση. Είναι μοναδικό σε αυτήν τη λίστα, καθώς προωθεί μια αντι-ιδέα. Όλες οι μεγάλες μας ιδέες είναι λανθασμένες, υποστηρίζει ο Taleb, επειδή όλες υπόκεινται στις λειτουργίες της ανεξέλεγκτης τύχης. Οι τράπεζες κατέρρευσαν επειδή χρησιμοποίησαν αποδεδειγμένα ψευδή μαθηματικά ως τρόπο ελέγχου του μέλλοντος. Καταρρέουμε όταν εφαρμόζουμε τις πάντα ελλιπείς θεωρίες μας στην ατελείωτη θάλασσα της τυχαιότητας στην οποία πλέουμε. Αλλά το βιβλίο έχει ένα μήνυμα:
υψωθείτε πάνω από όλα, υιοθετήστε μια κλασική ψυχραιμία μπροστά στην ήττα. Αν πρόκειται να εκτελεστείτε, θυμηθείτε να ξυριστείτε.
What do you feel about this post?
Like
Love
Happy
Haha
Sad
