Ο Όμιλος Deutsche Börse και η Kraken συνδέουν τις υποδομές συναλλαγών, διακανονισμού και θεματοφυλακής τους, ώστε να παρέχουν στους θεσμικούς συμμετέχοντες στην αγορά απρόσκοπτη πρόσβαση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, παράγωγα και τίτλους με διακριτικά (tokenized). Η τεχνική ενσωμάτωση των 360T, Clearstream, Eurex και Kraken δημιουργεί ένα διαλειτουργικό μοντέλο αγοράς που συνδυάζει τους παραδοσιακούς μηχανισμούς της χρηματοπιστωτικής αγοράς με τη ρευστότητα κρυπτονομισμάτων και τη διανομή με διακριτικά (tokenized) εντός ενός ρυθμιζόμενου πλαισίου.
Με τη νέα συνεργασία μεταξύ της Kraken και του Ομίλου Deutsche Börse, η εστίαση στην θεσμική αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων μετατοπίζεται από μεμονωμένες λύσεις συνδεσιμότητας σε ένα πλήρως ενσωματωμένο επίπεδο υποδομής. Και οι δύο εταιρείες αντιμετωπίζουν έτσι τον τεχνικό κατακερματισμό μεταξύ της παραδοσιακής υποδομής της αγοράς και των οικοσυστημάτων on-chain, ο οποίος μέχρι στιγμής θεωρείται εμπόδιο για την θεσμική κλιμάκωση, ιδίως όσον αφορά την πρόσβαση στη ρευστότητα, τις διαδικασίες διακανονισμού και την ενσωμάτωση της θεματοφυλακής.
Στο επίκεντρο της συμφωνίας βρίσκεται η καθιέρωση διαλειτουργικής πρόσβασης σε λειτουργίες συναλλαγών, εκκαθάρισης και φύλαξης για κρυπτονομίσματα και παράγωγα. Αυτή η σύνδεση υλοποιείται σε διάφορα αρχιτεκτονικά επίπεδα: η διαπραγμάτευση, ο διακανονισμός, η διαχείριση εξασφαλίσεων και ο χειρισμός των tokenized περιουσιακών στοιχείων ενσωματώνονται σε ένα κοινό λειτουργικό μοντέλο. Αυτό δημιουργεί μια διεπαφή που αντιμετωπίζει τόσο τις κεντρικές διαδικασίες της αγοράς όσο και τις ψηφιακές γραμμές περιουσιακών στοιχείων, επιτρέποντας τον τυποποιημένο διακανονισμό μέσω ρυθμιζόμενης υποδομής.
Στην αρχική φάση, το Kraken θα ενσωματωθεί στην αρχιτεκτονική συναλλαγών και ανακάλυψης τιμών της 360T. Η τεχνική σύνδεση με τις ομάδες ρευστότητας FX της θυγατρικής της Deutsche Börse επιτρέπει την τιμολόγηση και την ποιότητα εκτέλεσης θεσμικού επιπέδου για τις ράμπες ενεργοποίησης/απενεργοποίησης fiat. Αυτό περιλαμβάνει μηχανισμούς δρομολόγησης εντολών βελτιστοποιημένης καθυστέρησης και τη χρήση υπαρχόντων προτύπων FIX για τη σύνδεση διεπαφών συναλλαγών κρυπτονομισμάτων με καθιερωμένες υποδομές συναλλάγματος.
Παράλληλα, το Kraken Embed ενσωματώνεται στο δίκτυο αγοράς του Ομίλου Deutsche Börse. Η λύση λειτουργεί ως πλαίσιο λευκής ετικέτας βασισμένο σε API, παρέχοντας στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τυποποιημένα σημεία πρόσβασης για συναλλαγές και φύλαξη κρυπτονομισμάτων – συμπεριλαμβανομένης της κανονιστικής συμμόρφωσης, της παρακολούθησης συναλλαγών και των διαδικασιών διαχείρισης κλειδιών. Αυτό δημιουργεί ένα επίπεδο middleware προσανατολισμένο στις υπηρεσίες για τράπεζες και μεσίτες, επιτρέποντάς τους να ενσωματώνουν λειτουργίες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων χωρίς να αναπτύσσουν ιδιόκτητα πορτοφόλια ή λύσεις διακανονισμού.
Με την επιφύλαξη των κανονιστικών εγκρίσεων, η πρόσβαση σε παράγωγα που είναι εισηγμένα στο Eurex σχεδιάζεται επίσης μέσω του Kraken. Αυτό θα επεκτείνει την εμβέλεια της ευρωπαϊκής υποδομής της αγοράς για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης σε ψηφιακά κανάλια συναλλαγών. Ταυτόχρονα, οι πελάτες του Ομίλου Deutsche Börse θα μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές κρυπτονομισμάτων και παραγώγων μέσω του χρηματιστηρίου Kraken, ενώ οι Clearstream και Crypto Finance θα συνεχίσουν να συμμετέχουν ως θεματοφύλακες. Η στοχευόμενη τεχνική αρχιτεκτονική προβλέπει επομένως ένα πολυεπίπεδο μοντέλο: εκτέλεση συναλλαγών μέσω του Kraken, εκκαθάριση υποδομής αγοράς μέσω των διαδικασιών Eurex και φύλαξη σε ένα ρυθμιζόμενο περιβάλλον.
Ένα άλλο δομικό στοιχείο είναι η ενσωμάτωση μετοχών με διακριτικά μέσω του οικοσυστήματος 360X. Η έμφαση δίνεται στην επέκταση της διανομής και στον μετασχηματισμό των παραδοσιακών μέσων κεφαλαιαγοράς σε αναπαραστάσεις που βασίζονται σε blockchain. Η διανομή τίτλων με διακριτικά που κατέχονται στην Clearstream σε πελάτες της Kraken σηματοδοτεί ένα πρακτικό βήμα προς διαλειτουργικά πλαίσια θεματοφυλακής που συγχρονίζουν τεχνικά τον διακανονισμό εντός αλυσίδας και τις νομικές σχέσεις εκτός αλυσίδας.
Συνδέοντας τις παραδοσιακές και τις ψηφιακές αγορές σε ένα ευρύ φάσμα κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, δημιουργούμε μια σταθερή βάση για την επόμενη γενιά χρηματοοικονομικών καινοτομιών, που χαρακτηρίζονται από αποτελεσματικότητα, διαφάνεια και πρόσβαση στους πελάτες.
Arjun Sethi, Συν-Διευθύνων Σύμβουλος της Kraken
Υποδομή για θεσμικούς πελάτες στις ΗΠΑ
Η συνεργασία περιλαμβάνει επίσης μια γεωγραφική αποσύνδεση της λογικής πρόσβασης: Η Kraken ανοίγει την υποδομή της σε θεσμικούς πελάτες από τις ΗΠΑ όσον αφορά τα tokenized assets και τα κρυπτονομίσματα, ενώ ο Όμιλος Deutsche Börse εφαρμόζει εκτεταμένη ευρωπαϊκή πρόσβαση στην παγκόσμια δεξαμενή ρευστότητας της Kraken. Από τεχνικής άποψης, αυτό δημιουργεί ένα αμφίδρομο δίκτυο αγοράς που δεν βασίζεται σε μεμονωμένες συνδέσεις, αλλά σε κοινή λειτουργική και ρευστοποιητική λογική.
Μέσω αυτής της συνεργασίας, και οι δύο πλευρές αντιμετωπίζουν βασικούς τομείς μετασχηματισμού της υποδομής της αγοράς: τυποποίηση υπό θεματοφυλακή, εκτέλεση έτοιμη για ιδρύματα, ρυθμιζόμενα κανάλια διακανονισμού και τεχνικά ισχυρή ενσωμάτωση χρηματοπιστωτικών μέσων με διακριτικά. Το καθοριστικό χαρακτηριστικό δεν είναι η παροχή πρόσθετων καναλιών συναλλαγών, αλλά μάλλον η τεχνική σύγκλιση προηγουμένως ξεχωριστών στοίβων αγοράς – η παραδοσιακή υποδομή εκκαθάρισης και η εκτέλεση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων μετασχηματίζονται σε μια πλήρως λειτουργική ενσωμάτωση για πρώτη φορά.
Η συνεργασία με την Kraken αποτελεί εξαιρετική στρατηγική επιλογή για τον Όμιλο Deutsche Börse. Υπογραμμίζει τη συνεχή δέσμευσή μας να διαμορφώσουμε το μέλλον των χρηματοπιστωτικών αγορών συνδυάζοντας την εμπιστοσύνη και την ακεραιότητα της ρυθμιζόμενης υποδομής μας με την καινοτόμο δύναμη του οικοσυστήματος ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Stephan Leithner, Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Deutsche Börse
σ.σ. Η Kraken αντιμετωπίζει παγκοσμίως νομικά εμπόδια (περίπου όπως το XRP) από ημικρατικές υπηρεσίες, -χωρίς σοβαρή απαγγελία κατηγοριών-αλλά συνεχίζει όπως διαβάσατε με επιτυχία την πορεία της.