Ιαπωνία
Η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Ιαπωνίας (FSA) προετοιμάζει μια εκτεταμένη κανονιστική μεταρρύθμιση που θα αναταξινομήσει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ως χρηματοοικονομικά προϊόντα βάσει του Νόμου περί Χρηματοοικονομικών Μέσων και Χρηματιστηρίων. Η πρόταση περιλαμβάνει τη μείωση του φόρου κρυπτονομισμάτων από 55% σε ένα σταθερό 20% και την εισαγωγή υποχρεωτικών απαιτήσεων γνωστοποίησης για 105 διακριτικά που είναι εισηγμένα σε εγχώρια χρηματιστήρια.
Η FSA σχεδιάζει να υποβάλει το νέο νομοσχέδιο που σχετίζεται με τα κρυπτονομίσματα στην Εθνοσυνέλευση για έγκριση το 2026. Εάν εγκριθεί, τα χρηματιστήρια στη χώρα θα υποχρεούνται να συμμορφώνονται με αυστηρές απαιτήσεις γνωστοποίησης για κάθε εισηγμένο περιουσιακό στοιχείο. Οι απαιτούμενες πληροφορίες θα περιλαμβάνουν το εάν το διακριτικό έχει αναγνωρίσιμο εκδότη, λεπτομέρειες για την υποκείμενη τεχνολογία blockchain και πλήρη προφίλ μεταβλητότητας. Η Ιαπωνία αντιμετωπίζει επί του παρόντος τα κέρδη από κρυπτονομίσματα ως διάφορα έσοδα, υποβάλλοντας τους επενδυτές με υψηλά κέρδη σε φορολογικούς συντελεστές έως και 55% – έναν από τους υψηλότερους στον κόσμο. Η προτεινόμενη μεταρρύθμιση θα φορολογούσε τα κέρδη από τα 105 εγκεκριμένα κρυπτονομίσματα όπως και οι μετοχές, με σταθερό φόρο κεφαλαιακών κερδών 20%. Αυτή η αλλαγή θα έφερνε τη φορολογία κρυπτονομισμάτων της Ιαπωνίας πιο κοντά σε αυτή των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών μέσων.
Το νέο νομικό πλαίσιο εισάγει για πρώτη φορά απαγορεύσεις συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών στην εγχώρια αγορά κρυπτονομισμάτων. Άτομα ή εταιρείες με πρόσβαση σε μη δημόσιες πληροφορίες – όπως προγραμματισμένες καταχωρίσεις, διαγραφές ή οικονομικές δυσκολίες ενός εκδότη – απαγορεύεται να αγοράζουν ή να πωλούν τα σχετικά tokens. Οι κανόνες αντικατοπτρίζουν τις ήδη ισχύουσες δικλείδες ασφαλείας για τις παραδοσιακές αγορές κινητών αξιών. Το XRP, Bitcoin και το Ethereum εμπίπτουν στη νέα ταξινόμηση, μαζί με 102 άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που είναι εισηγμένα σε ιαπωνικά χρηματιστήρια. Οι υποχρεωτικές απαιτήσεις γνωστοποίησης αποσκοπούν στην παροχή τυποποιημένων πληροφοριών στους επενδυτές για τη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων.
Τα χρηματιστήρια είναι υπεύθυνα για τη συλλογή και τη διατήρηση των δεδομένων ώστε να συμμορφώνονται με τις κανονιστικές απαιτήσεις. Η Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSA) εξετάζει επίσης εάν θα πρέπει να επιτρέπεται στις τράπεζες να αποκτούν και να κατέχουν κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin για επενδυτικούς σκοπούς. Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες, οι τράπεζες απαγορεύεται σε μεγάλο βαθμό να κατέχουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία λόγω ανησυχιών για την αστάθεια. Η ρυθμιστική αρχή θα επανεκτιμήσει αυτούς τους περιορισμούς σε επερχόμενη συνεδρίαση του Συμβουλίου Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών. Οι ιαπωνικές αρχές εξετάζουν επίσης το ενδεχόμενο να επιτρέψουν σε τραπεζικούς ομίλους να εγγραφούν ως αδειοδοτημένα χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων. Αυτό θα επέτρεπε στα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να προσφέρουν απευθείας υπηρεσίες συναλλαγών και φύλαξης. Η κίνηση αυτή σηματοδοτεί μια σημαντική μετατόπιση στον ρόλο των τραπεζών στο οικοσύστημα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και θα μπορούσε να φέρει θεσμική υποδομή και πρότυπα συμμόρφωσης στην αγορά κρυπτονομισμάτων, επεκτείνοντας παράλληλα την πρόσβαση σε ρυθμιζόμενους παρόχους για τους ιδιώτες επενδυτές. ΠΗΓΗ: AI
εργάζεται πάνω σε νέους κανόνες που θα επεκτείνουν σημαντικά την εξουσία της ρυθμιστικής αρχής της αγοράς ESMA . Ένα εσωτερικό έγγραφο αποκαλύπτει ότι η αρχή πρόκειται να έχει άμεσο έλεγχο σε μεγάλες χρηματοοικονομικές υποδομές, καθώς και σε αυτόνομες εταιρείες κρυπτονομισμάτων. Αυτό φέρνει την Ευρώπη πιο κοντά σε ένα κεντρικό ρυθμιστικό μοντέλο παρόμοιο με αυτό της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC).
Η ESMA αποκτά άμεσο έλεγχο επί των «σημαντικών» συμμετεχόντων στην αγορά
Σύμφωνα με το έγγραφο εργασίας που διέρρευσε, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σκοπεύει να δώσει στην ESMA την εξουσία να ρυθμίζει άμεσα τους μεγάλους οίκους εκκαθάρισης, τους κεντρικούς θεματοφύλακες, τις πλατφόρμες συναλλαγών και τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων.
Τα σχέδια πρόκειται να παρουσιαστούν επίσημα τον επόμενο μήνα και αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής που θα επιτρέψει την πιο ελεύθερη ροή κεφαλαίων εντός της ΕΕ. Μειώνοντας τις εθνικές ανισότητες, οι Βρυξέλλες ελπίζουν να ενισχύσουν την οικονομική ανάπτυξη.
Η μεταρρύθμιση σηματοδοτεί μια θεμελιώδη αλλαγή πολιτικής. Ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) στις Ηνωμένες Πολιτείες λαμβάνει άμεσα μέτρα κατά εταιρειών εδώ και χρόνια, η ESMA έχει ενεργήσει κυρίως ως συντονιστής μεταξύ των εθνικών ρυθμιστικών αρχών. Η επέκταση των εξουσιών της δίνει στην ευρωπαϊκή ρυθμιστική αρχή, για πρώτη φορά, πραγματικά δικαιώματα επιβολής του νόμου να ελέγχει άμεσα πολλά τμήματα της αγοράς.
Πανευρωπαϊκές άδειες και άμεση εποπτεία κρυπτονομισμάτων
Ένα από τα βασικά έργα είναι η εισαγωγή του Πανευρωπαϊκού Διαχειριστή Αγοράς. Αυτή η νέα άδεια θα έδινε στις εταιρείες πλήρη ελευθερία κινήσεων σε ολόκληρο το μπλοκ με μία ενιαία άδεια. Η ESMA θα ήταν η αρχή που θα εποπτεύει αυτούς τους παράγοντες.
Επιπλέον, η ESMA θα αποκτήσει άμεση δικαιοδοσία επί ανεξάρτητων εταιρειών κρυπτονομισμάτων που λειτουργούν σε διασυνοριακό επίπεδο. Αυτό επηρεάζει οντότητες που δεν υπόκεινται σε εθνική εποπτεία βάσει του MiCA ή που έχουν συστημικά σημαντικό μέγεθος. Για αυτές τις εταιρείες, αυτό προσθέτει ένα επιπλέον επίπεδο ευρωπαϊκής εποπτείας στους υπάρχοντες κανόνες.
Τα μεγάλα γραφεία εκκαθάρισης, οι πλατφόρμες συναλλαγών και τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων θα υπόκεινται επίσης στην εποπτεία της ESMA εάν χαρακτηριστούν ως «σημαντικά». Οι μικρότεροι παίκτες θα παραμείνουν υπό εθνική εποπτεία.
Η ΕΕ στοχεύει στη μείωση των διαφορών μεταξύ των κρατών μελών
Το έγγραφο τονίζει ότι η Ευρώπη θέλει να μειώσει τις εθνικές διαφορές. Η ESMA θα μπορούσε στο μέλλον να επανεξετάσει νέες κανονιστικές εγκρίσεις εάν ένα κράτος μέλος έχει προηγουμένως αποτύχει στις εποπτικές του δραστηριότητες. Επιπλέον, η Επιτροπή θέλει να περιορίσει την εθνική διακριτική ευχέρεια κατοχυρώνοντας συχνότερα τους κανόνες σε άμεσους κανονισμούς της ΕΕ αντί για οδηγίες.
Οι προτάσεις δεν είναι ακόμη οριστικές. Τόσο το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο όσο και τα κράτη μέλη πρέπει να τις εγκρίνουν πριν το πακέτο γίνει νόμος. Ορισμένες χώρες αντιστέκονται εδώ και καιρό στην αυξανόμενη ισχύ των Βρυξελλών, ενώ οι επιχειρήσεις προειδοποιούν κατά της πρόσθετης ρύθμισης.
Τι σημαίνει αυτό για τα κρυπτονομίσματα;
Αυτό θα μπορούσε να σημάνει μια μεγάλη αναταραχή για τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων στην Ευρώπη. Μέχρι τώρα, η MiCA όριζε ότι οι μεμονωμένες χώρες θα εποπτεύουν οι ίδιες τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων. Ωστόσο, η νέα πρόταση θα επέτρεπε στην ESMA να παρέμβει άμεσα στο μέλλον.
Αυτό διευκολύνει τις ευρωπαϊκές εταιρείες κρυπτονομισμάτων να δραστηριοποιούνται σε πολλές χώρες, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει την πιθανότητα αυστηρότερης και πιο ομοιόμορφης εποπτείας. Τα διεθνή χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων και οι εκδότες stablecoin πρέπει να αναμένουν πρόσθετους ελέγχους και ενδεχομένως ταχύτερη δράση σε περίπτωση παραβιάσεων.